一、事件背景

　　6月21日，京東沃爾瑪宣布在華達成深度戰略合作，京東向沃爾瑪發行近1.45億股A類普通股，約為京東已發行總股本數的5%，1號店真正的主人也成為京東的戰略投資者，而京東則獲得1號店第三方平臺1號商城的主要資產，包括“1號店”的品牌、網站、APP。

　　根據協議，雙方將在多個戰略領域進行合作，具體包括以下四個方面：

　　1、京東將擁有1號商城主要資產，包括“1號店”的品牌、網站、App。沃爾瑪將繼續經營1號店自營業務，并入駐1號商城。

　　2、“山姆會員商店”將在京東平臺上開設官方旗艦店;京東物流倉儲體系當日達/次日達商品配送服務已覆蓋全國6億用戶，山姆會員商店將使用京東的倉配一體化物流服務，從而能夠在中國更大范圍地推廣其進口商品。

　　3、京東和沃爾瑪將在供應鏈端展開合作，包括擴大進口產品的豐富度。

　　4、沃爾瑪在中國的實體門店將接入京東投資的眾包物流平臺“達達”和O2O電商平臺“京東到家”，并成為其重點合作伙伴。

　　據中國商超百貨O2O網(www.100ec.cn/zt/shchO2O/)企業數據庫監測顯示，近年來，在電商的沖擊下，傳統百貨行業正面臨著不同程度的挑戰，各類傳統企業為適應互聯網時代的變化正進行轉型：(1)傳統商超類：萬達百貨、銀泰、天虹商場、王府井、大商集團、新世界等;(2)傳統超市類：好鄰居、大潤發、紅旗連鎖、永輝超市、華聯超市、全家、順豐嘿客、美廉美、美宜佳等;(3)海外商超類：家樂福、沃爾瑪、樂天、塔吉特、好市多、樂購、麥德龍、梅西百貨、山姆士等均在發力電商業務。

　　二、專家點評

　　對此，中國電子商務研究中心分析師、特約研究員特發表點評(更多獨家點評請關注，中心微信公眾賬號：i100EC)，供參考。

　　2.1雙方合作原因

　　2.1.1沃爾瑪方面

　　原因一：1號店發展每況愈下成“包袱”

　　據中國電子商務研究中心(100EC.CN)發布的《2015年中國網絡零售市場數據監測報告》顯示，2015年中國B2C網絡零售市場(包括開放平臺式與自營銷售式，不含品牌電商)，天貓排名第一，占57.4%份額;京東名列第二，占據23.4%份額;唯品會位于第三，占3.2%份額;位于4-10名的電商依次為：蘇寧易購(3.0%)、國美在線(1.6%)、1號店(1.4%)、當當(1.3%)、亞馬遜中國(1.2%)、聚美優品(0.8%)、易迅網(0.3%)。1號店市場份額低，北上南下均乏力，只集中在上海。與2013年相比下降1.2個百分點，與2014年比無變化。1號店規模發展無起色，不足以與天貓、京東等抗衡。隨著天貓、京東、大潤發以及永輝等對線上超市的發力，1號店的競爭優勢并不明顯。

　　原因二：傳統企業與互聯網企業經營理念的差異所致

　　此前1號店兩次賣身的資本方分別是平安集團與沃爾瑪，兩者均來自傳統行業，在經營理念與戰略上都或多或少都與互聯網企業存在分歧，難以接受互聯網企業燒錢擴展的思路，從而使1號店錯過了快速發展的最佳時機，走向下坡路，與同一維度的競爭對手相比更顯頹勢。

　　在沃爾瑪全資控股1號店后，1號店高層發生動蕩：創始人兼董事長于剛，以及聯合創始人兼首席執行官劉峻嶺一同離職。高層動蕩對于1號店的業績影響不容忽視。

　　原因三：消耗大量成本沃爾瑪難負荷

　　中國電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青認為，1號店對沃爾瑪電商在中國的業務做出的貢獻不大，消耗了沃爾瑪大量成本，尤其是在零售業“過冬”之際，沃爾瑪更是難以負荷。

　　2.1.2京東方面

　　原因一：“去3C化”：生鮮、日用百貨等品類擴張 與天貓超市相抗衡

　　京東從3C起家，積累了一定的優勢。阿里戰與蘇寧合作之后，在3C家電等品類上追逐不放。京東需要在3C家電品類之外的品類尋求突破，日用百貨、生鮮、服飾等品類成為目標。中國電子商務研究中心特約研究員、地歌網CEO余德表示，1號店對京東生鮮、O2O有幫助。在京東全品類戰略中，拿下日用百貨市場有重要意義。

　　中國電子商務研究中心主任曹磊表示，京東深耕北京多年，華東市場其實是京東需要鞏固加強的市場。而1號店在華東地區發展多年，京東剛好能借助這點進一步打開華東市場。加上京東超市與天貓超市的競爭日益激烈，因此這步顯得尤為重要。

　　原因二：眾包物流：打通體系 利益雙方

　　中國電子商務研究中心分析師姚建芳認為，京東眾包物流的接入，對于沃爾瑪來說能夠激活更多潛在用戶，并為用戶提供更為優質的上門貨到服務;對于京東，除了為京東到家用戶提供更豐富的商品品類外，同時也為“新達達”帶來更多的眾包物流業務量。在與人人快遞、餓了么“蜂鳥”、美團眾包、我快到、51送、閃送、E快送等眾包物流抗衡競爭中處于有利地位。

　　原因三：O2O平臺：京東到家接入沃爾瑪實體門店

　　中國電子商務研究中心主任曹磊表示，此舉通過線上線下融合，包括吸引更多線上客流到沃爾瑪實體門店，以及為“京東到家”的用戶提供沃爾瑪實體門店極為豐富的生鮮商品選擇，為更廣泛的用戶群體提供2小時超市生鮮配送到家的服務。

　　原因四：跨境電商：促進“京東全球購”發展

　　中國電子商務研究中心特約研究員、地歌網CEO余德表示，京東聯手沃爾瑪進擊國際市場，京東國際化戰略分兩部分，一部分是把國內的商品賣出去，另一部分是把國外的商品買進來并在國內銷售。而與沃爾瑪的聯盟，將為京東在海外業務上省下不少力氣，促進京東全球購的發展，同時獲得沃爾瑪在供應鏈方面的支持。

　　原因五：供應鏈：擴大產品豐富度提高用戶體驗

　　京東和沃爾瑪將在供應鏈端展開合作,并且“山姆會員商店”將在京東平臺上開設官方旗艦店。電商的前臺是用戶之爭和流量之爭，后臺是供應鏈之爭。兩家零售公司在做供應鏈方面有著天然的契合點，為中國消費者提供更豐富的產品選擇,包括擴大進口產品的豐富度，提高用戶體驗度。

　　2.2意義與影響

　　影響一：電商收割市場時間窗口打開

　　中國電子商務研究中心特約研究員、地歌網CEO余德表示，從競爭維度上看，電商到了最后時刻，阿里京東收割市場時間窗口已經打開。

　　影響二：資本市場信心提升

　　中國電子商務研究中心主任曹磊認為，沃爾瑪是美國500強公司，具有良好的口碑。此次京東與沃爾瑪的戰略合作，能夠提升投資者對京東的信心，同時對中國版“亞馬遜”+線上版“沃爾瑪”的組合更有想象空間，有助于京東的股價提升，6月20日，京東股價大漲近5%。

　　影響三：中國零售市場同維拼殺更加殘酷

　　中國電子商務研究中心特約研究員、良策電商創始人孫彥良認為，從14年京東15座城市簽約上萬家便利店，到15年入股永輝超市，再到收購1號店，與沃爾瑪達成戰略合作，線上入“駐”、線下實體與配送對接，相互交融，可見，京東正在加快高頻品類的系統建設，進而擴大流量和增強用戶粘性的同時，加大線上向線下延伸的部署力度，并進一步增效配送服務體系。

　　面對“貓寧”的雙優合體戰局下，京東在網絡零售市場上再次拉開與老二蘇寧易購的差距，立足生態化，“京東+沃爾瑪”這步棋旨在提高零售和配套系統的聯合競爭力，從而形成“京東+沃爾瑪+永輝”與“阿里+蘇寧”對抗局勢。從此，中國零售市場不再只是線上沖擊線下，而是在商業、倉儲、物流和配送等方面線上線下遞階融合，并呈現立體式的競爭局面，同維拼殺必將更加殘酷。

　　影響四：電商兩大陣營愈加清晰

　　中國電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，從電商行業角度看，對抗由此前的“阿蘇集團”對抗“京騰集團”演變為“阿蘇集團”與“京騰沃集團”之間的較量，在兩大陣營下的各自站隊會愈加清晰。“京騰沃集團”因為共同的競爭對手走到一起，戰略協調，并且雙方有共同競爭對手“阿蘇”的情況下尋求破局，牽制了阿里系的一家獨大，避免了電商行業一家獨大的局面。

　　2.3隱憂

　　隱憂一：合并容易整合難

　　電商行業的合并、收購事件頻發。但合并之后的融合需要一定時間。早前易迅網、拍拍網并入京東后的默默無聞，此后易迅網轉型、拍拍網最終被關閉都能看出電商合并的發展并非易事。并入京東后的1號店能否好好活下去令人關注。

　　隱憂二：線下轉線上難沃爾瑪中國電商業務能否獲生機?

　　沃爾瑪在中國的電商業務發展并不順利，線下轉型線上并非想象的那么簡單。此次和京東的合作，沃爾瑪將自己的網上商城、線下資源全部和京東進行合作，這或許意味著將來沃爾瑪會放棄在中國自建電商平臺。此舉能否給沃爾瑪在中國電商業務帶來生機將拭目以待。

　　隱憂三：與現有“京東到家”、“京東超市”等有業務重合度

　　中國電子商務研究中心主任曹磊認為，京東投資天天果園、永輝超市等，在供應鏈上進行整合，同時有自建的京東到家、京東超市，并入1號店后尷尬了永輝超市、京東到家等。與京東在品類上高度重合的1號店在未來能否保證獨立存在目前依然是一個問號。