近期面板產(chǎn)業(yè)鏈回暖復(fù)蘇,LCD面板行業(yè)正逐步走出底部,二季度為全球消費(fèi)電子市場傳統(tǒng)備貨旺季,在原有庫存量不斷被消化下,各大品牌商逐漸恢復(fù)面板采購數(shù)量。

　　2022年的周期下行重塑行業(yè)供給側(cè)格局,集中度迎來質(zhì)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),隨著韓臺(tái)廠商收縮退出,目前大尺寸LCD領(lǐng)域已形成以京東方、TCL科技等大陸廠商為首的寡頭格局,并通過彈性控制稼動(dòng)率的方式改善行業(yè)供需關(guān)系。根據(jù)迪顯咨詢數(shù)據(jù),在LCD-TV面板領(lǐng)域,大陸廠商市場份額將由2019年的48%提升至2023年71%,受益于供給側(cè)集中度大幅提升,面板行業(yè)與下游供需關(guān)系深度反轉(zhuǎn),在面板廠堅(jiān)決控產(chǎn)推動(dòng)下,TV面板將開啟持續(xù)的價(jià)格上漲期。

　　根據(jù)群智咨詢發(fā)布的2月TV面板報(bào)價(jià)顯示,階段性面板備貨需求走強(qiáng),面板價(jià)格已經(jīng)提前啟動(dòng)了局部上漲,預(yù)計(jì)從3月開始液晶電視面板價(jià)格開始全面上漲,尤其是大尺寸方面,中國品牌備貨需求明顯恢復(fù)且供應(yīng)集中度高,3月漲幅將明顯擴(kuò)大。

　　整機(jī)廠積極恢復(fù)采購,TV面板供需轉(zhuǎn)趨緊俏

　　伴隨價(jià)格穩(wěn)步上漲的預(yù)期,和電視面板廠提前啟動(dòng)備貨的刺激,備貨需求不斷向好,帶動(dòng)全年品牌采購需求提升,整體電視面板供需轉(zhuǎn)趨緊俏,短期內(nèi)面板將會(huì)供不應(yīng)求,下半年出現(xiàn)季節(jié)性需求激增的可能性很大,同時(shí)面板廠積的極動(dòng)態(tài)控產(chǎn)也大幅改善了供需關(guān)系。

　　TrendForce集邦咨詢指出,第二季開始中國品牌將進(jìn)入上半年大型電商促銷618備貨時(shí)期,加上6月亞馬遜如期舉辦會(huì)員日Prime Day的活動(dòng),預(yù)期會(huì)順勢帶動(dòng)第二季電視出貨量達(dá)4,564萬臺(tái),季成長8.7%,是自2015年后同期成長幅度最高的季度。

　　面板行業(yè)將迎新一輪上行周期,TCL科技有望成為最大受益者

　　在TV端,LCD產(chǎn)能持續(xù)向大陸雙龍頭集中,隨著韓系廠商退出,中國臺(tái)灣廠商轉(zhuǎn)產(chǎn)以及行業(yè)整合背景之下,中國大陸面板龍頭通過投資高世代線獲得后發(fā)優(yōu)勢,大尺寸整體供給格局已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期,TCL科技和京東方雙龍頭特征明顯。其中,TCL科技憑借大尺寸高端面板的市占率優(yōu)勢,有望獲得更多機(jī)遇。

　　公開信息顯示,TCL科技作為中國顯示行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),旗下半導(dǎo)體顯示主體TCL華星對(duì)國內(nèi)一線品牌客戶出貨量連續(xù)5年穩(wěn)居第一的市場地位,其中55 吋和 75 吋產(chǎn)品份額全球第一,65 吋產(chǎn)品份額全球第二,8K 和 120HZ 高端電視面板市場份額穩(wěn)居全球第一。值得關(guān)注的是,TCL華星是屈指可數(shù)的擁有11代線的面板廠商,11代線是目前全球最高世代線,目前國內(nèi)共擁有5條產(chǎn)線,TCL華星獨(dú)占2條,是顯示產(chǎn)業(yè)競爭的制高點(diǎn)之一。

　　從過往來看,受益于高端化策略和集中建廠等降本增效措施,TCL華星在TV產(chǎn)品的相對(duì)競爭力極為顯著。目前,TV面板仍是TCL華星營收主力產(chǎn)品,因此在本輪面板復(fù)蘇周期中,TCL科技有望呈現(xiàn)更強(qiáng)的業(yè)績彈性。