近日，隨著字節跳動旗下豆包大模型的商業化進程加速，以及其在全球 AI 領域的亮眼表現，“

　　”概念股成為資本市場的新寵，引發 AI 賽道新一輪的上漲行情。

　　天娛數科、居然智家、蜂助手等多家上市公司股價連續多日漲停，其中天娛數科在周五收盤時實現10天6板，居然智家6天5板，蜂助手盤中一度20CM 漲停。這背后，是市場對豆包大模型及其生態鏈的強烈看好。

　　“豆包”表現亮眼:月活逼近 ChatGPT，字節跳動 AI 業務營收可觀

　　根據公開數據顯示，在11月的全球月活躍用戶排行榜上，豆包 APP 的月活躍用戶 (MAU) 達到了5998萬，僅次于 OpenAI 的 ChatGPT，位列全球第二。此外，字節跳動旗下的創作工具剪映和 CapCut 在2024年實現了超過三位數的收入增長，總收入正逼近百億元人民幣。

　　同時，剪映和 CapCut 的全球月活躍用戶也已經超過8億。這些數據充分證明了字節跳動在 AI 領域的強大實力和商業潛力。

　　火山引擎大會在即:全新豆包大模型或將發布，AI 應用落地加速

　　此外，2024火山引擎 FORCE 原動力大會·冬將于12月18-19日在上海舉行。大會將展示全新的豆包大模型，并舉辦10余場專題論壇。其中，技術主論壇將圍繞“AI+X 全棧能力解讀”主題，重點聚焦 AI 實踐成果。市場預期，本次大會將釋放更多關于豆包大模型的技術細節和應用方向，進一步推動 AI 應用落地。

　　據財聯社不完全統計，截至發稿，包括德生科技、洲明科技、居然智家、蜂助手、中科藍訊、實豐文化、中科創達、因賽集團在內的8家上市公司近期發布機構調研或互動平臺回復，披露了與豆包合作的相關情況。這些合作涵蓋了智能設備、廣告營銷、文化創意等多個領域，進一步印證了豆包大模型強大的商業化能力。

　　機構看好:豆包有望成為 ChatGPT 之后又一重量級產品

　　國海證券劉熹在12月12日的研報中表示，本次大會展示的全新豆包大模型，有望推出新功能和新應用，成為繼 ChatGPT 之后又一重量級產品，并帶動大模型產業加速發展。東方證券12月13日研報指出，隨著 AI 代理的廣泛鋪開，我國模型層和應用層的商業化落地有望進一步加速并進入業績兌現期，在市場“炒新”慣性刺激下，該熱點有望繼續延續。

　　劉熹指出，豆包大模型來源于字節跳動2023年研發的“云雀”大模型，是國內首批通過算法備案的大模型之一。豆包大模型支持256K 長文本處理，日均處理1200億 Tokens 文本，生成3000萬張圖片，具備強大的理解、生成和邏輯推理能力。

　　豆包視頻大模型:攻克多鏡頭切換難題，本土化應用前景廣闊

　　9月24日，火山引擎正式推出豆包 PixelDance 與 Seaweed 兩款視頻大模型。招商證券梁程加等人10月7日研報表示，據其測算，豆包視頻大模型 (以 PixelDanceV1.4模型為例) 預計訓練側需要約75萬張 ***訓練1個月，為 Sora 訓練側算力需求的4.3倍;推理側假設抖音7億日活用戶每日生成2分鐘視頻(其中30% 由視頻大模型生成)，則每日需要41萬張 ***支持。

　　與 Sora 相比，豆包視頻大模型有效攻克了多鏡頭切換一致性難題，在鏡頭切換時可保持主體、風格與氛圍一致性，并保證多主體交互能力，這是豆包視頻模型的專有技術創新。

　　但在視頻最大生成時長方面，豆包視頻模型仍較 Sora 存在一定差距。在應用領域，Sora 應用領域相對更加廣泛，字節豆包視頻大模型由于企業屬性因素，在影視創作、廣告傳媒、短視頻等領域應用優勢較大。

　　在商業化和本土化方面，當前字節豆包視頻大模型已經公布使用方案，同時基于自身出色的中文語義理解能力，豆包視頻大模型在本土市場應用將較 Sora 更為廣泛。

　　產業鏈有望受益，AI 生態持續拓展

　　國泰君安舒迪等人12月11日研報指出，未來字節跳動可能形成以豆包 AI 為核心的硬件產品矩陣，包括辦公、教育、陪伴等多類產品。隨著豆包模型的持續進步與迭代，若字節跳動進一步拓展以豆包為核心的產品矩陣，相關豆包產業鏈公司將持續受益。

　　研報推薦了 AISoC 方面的恒玄科技和中科藍訊，存儲方面的普冉股份，以及相關受益標的:星宸科技(AI 眼鏡芯片/ISP 能力積累深厚)和樂鑫科技(AI 玩具芯片)。

　　市場熱度能否持續?

　　“豆包”概念股的強勢崛起，充分展現了市場對 AI 技術發展前景的樂觀預期。然而，在股價持續上漲的同時，投資者也需要保持理性，關注相關公司的實際業績和盈利能力，避免盲目追漲。 隨著 AI 技術的不斷成熟和應用場景的不斷拓展，AI 產業的未來發展仍然值得期待。