“我們希望美國能夠變成樂視第二個主場，同時也變成樂視真正的第二總部，甚至與中國平行的總部。”美國西部時間7月26日，樂視創始人、樂視控股董事長賈躍亭對媒體如此表示。

　　當天，樂視控股宣布，其旗下樂視全球(LeEco Global)以20億美元的價格100%收購美國電視廠商Vizio。交易完成后，Vizio將成為樂視控股旗下與樂視網(300104,股吧)平行的子公司。

　　樂視欲借Vizio進軍美國市場的布局已呼之欲出，但樂視將如何通過資本騰挪來籌集這筆20億美元的巨資?而樂視的生態模式又能否在美國成功復制?

　　惦念3年的收購

　　Vizio這塊進入美國的敲門磚讓賈躍亭惦念了3年。

　　賈躍亭在接受媒體采訪時表示，“我們整個談了3年，第一年是談判最緊密的階段之一，第二年比較松散，到第三年也就是半年前我們又重新啟動談判，終于Vizio答應賣了。”

　　他3年前就想買的Vizio由華裔企業家王蔚于2002年創辦，在北美走高性價比路線。IHS統計的數據顯示，2016年一季度，Vizio在北美液晶電視市場的份額為21.3%，僅次于三星。2016年Vizio的電視出貨量預計約為800萬臺。

　　相比傳統電視廠商在海外通常采取的“蠶食”策略，樂視的收購顯得有些激進。但賈躍亭對Vizio念念不忘自有原因。

　　從產業鏈整合的角度來看，選擇Vizio，對樂視來說是最省力的選擇。IHS的電視供應鏈報告資料顯示，兩家公司的主力代工廠基本重合。冠捷(TPV)在2016年第一季度供應給Vizio公司和LeEco的液晶電視分別占了兩家公司所采購總量的47%和65%。此外，富士康也同時為這兩家公司代工液晶電視。

　　而IHS提供的數據還顯示，2016年第一季度，樂視50-55英寸的電視出貨量占到其總出貨量的62%。與電視尺寸分布較平均的Vizio整合，可以彌補樂視在其他尺寸電視上的短板。

　　Vizio此前并不想賣身。賈躍亭也表示，Vizio此前只是好奇為什么會有一家中國互聯網公司想來收購它。但3年間，全球電視行業已與往日大不相同。除了電視硬件的利潤越來越薄，全球電視市場也逐步趨于飽和。而作為美國第二大電視機廠商，Vizio也正逐步被三星拉開距離。

　　Vizio此前尋求過在美實行IPO(首次公開募股)的策略。

　　2015年7月，Vizio向美國監管機構提交申請，意圖在美國公開資本市場通過IPO的方式募集1.725億美元。但在美國2015年下半年的資本寒冬中，Vizio的IPO并沒能成功。

　　20億美元從哪兒來

　　20億美元拿下Vizio，被看做是樂視迄今為止最大手筆的收購。

　　有業內人士對記者透露，樂視此前給出的報價是15億美元。但由于國內的阿里巴巴，以及蘋果、谷歌等公司紛紛流露收購意向，導致收購Vizio的價格一路抬高至20億美元。

　　樂視如何籌集20億美元成為外界關注的焦點。樂視全球資本高級副總裁鄭孝明在發布會現場表示，此次收購將以全現金方式完成，來源包括銀行貸款和與股權有關的融資等。他透露，未來樂視全球將會在美國上市。

　　賈躍亭也在發布會后對媒體表示：“資金主要來自兩個方面，一個是樂視的自有現金流;第二，我們也會有一些生態伙伴以股權或者債權的形式參與進來。因為樂視全球目前還沒有融過資。”

　　樂視全球是這次收購的主體。據賈躍亭解釋，樂視的資本結構分為上市公司樂視網(300104.SZ)以及非上市公司樂視全球兩大部分。樂視全球負責樂視的全球化業務和中國本土非上市公司業務。

　　但對于樂視全球的上市時間表，賈躍亭并沒有透露。他表示，會在一個合適的時間啟動第一輪的融資，上市計劃也還沒有最終確定。值得注意的是，這樁交易預計在6個月內完成。樂視全球的融資時間顯然并不算多。

　　銀行貸款也是樂視籌集20億美元現金的重要渠道之一。

　　招商銀行此前已為樂視提供了巨額資金支持。2015年11月，招商銀行上海分行與樂視控股簽訂協議，將向樂視控股及旗下公司提供100億元戰略性全球綜合授信額度。這也是樂視在與商業銀行合作中獲得的資金額度最大的授信支持。

　　而二者間的第一筆信貸業務已經在去年7月落地。2015年7月，樂視以21.8億元入股酷派。而這筆錢便是由招商銀行上海分行通過上海自貿區平臺給樂視提供的港元融資。

　　此外，據記者了解，樂視控股還分別與平安銀行(000001,股吧)北京分行、建設銀行北京分行等銀行建立了長期戰略合作關系。

　　值得注意的是，北京時間7月26日，樂視網披露其非公開定增進展的公告顯示，其非公開定增的價格為45.01元/股，募集資金凈額為47.16億元。截至2016年6月30日，賈躍亭合計持有其37.09%的股權。

　　奧維云網(AVC)顯示產業鏈事業部高級研究經理易賢兢對記者表示，樂視的資金問題其實一直都比較緊張， 我們認為資金壓力肯定是存在的。但真正收購的話或許用不了20億美元，Vizio盈利的部分極有可能抵掉一部分收購金。

　　模式能否落地

　　樂視早已流露出進軍國外的意圖。

　　據記者了解，樂視在2016年計劃出貨600萬臺電視。其中在中國市場銷售450萬臺，而其余150萬臺則是瞄準北美和印度等海外市場。

　　而賈躍亭在宣布收購后對媒體表示，“樂視Vizio今年應該能夠達到1400萬-1500萬臺，明年我們希望保持比較快的增長，目標銷量能達到2000萬臺左右。”

　　要想達到上述目標，樂視與Vizio無疑將要面臨從品牌管理到渠道建設等一系列環節的深度整合。但一個擺在賈躍亭和樂視面前的問題是，樂視在國內采取的硬件免費，依靠內容服務收費的模式，是否能在美國落地?

　　內容方面，樂視無疑將面臨Netflix、亞馬遜、ESPN等美國本土內容提供商的激烈競爭。賈躍亭表示，美國的內容成本的確太高，在美國將用生態開放的模式吸引頂尖IP和內容運營商加入，不會像國內一樣用大規模采購的模式來做。

　　而在渠道上，賈躍亭則表示，希望把中國探索出的Lapar+LeMall的O2O模式帶到海外，但他也承認實施難度會比中國更高，需要一個過程。有消息稱，富士康將成為樂視在海外渠道上的合作伙伴。賈躍亭表示，與富士康的合作會一步一步討論，至于未來能夠到哪個層面，還需要雙方不斷地磨合。

　　易賢兢對記者表示，美國市場競爭非常激烈。技術壁壘、品牌壁壘、渠道壁壘非常高。收購Vizio確實會為樂視進軍美國市場帶來極大的便利。“美國市場跟中國市場不同，對互聯網電視沒有政策監管。我認為內容這塊倒是樂視在美國市場有可能爆發的支撐。”

　　但他也表示，樂視和Vizio品牌形象都主打性價比。進入到美國市場之后，樂視和Vizio這兩個品牌如何運營是最大的一個問題。

　　然而收購Vizio后，賈躍亭還有一個更為龐大的計劃。兩個月之后，樂視生態將全面落地美國。賈躍亭還表示，希望把樂視的平臺、系統、軟件、硬件、內容五位一體的模式帶到美國市場。這對樂視無疑是一場更為嚴峻的考驗。