融資加速、巨頭下場(chǎng)，往往是賽道變熱的信號(hào)。

　　6月8日，字節(jié)系旗下抖音、今日頭條、西瓜視頻宣布開(kāi)啟“學(xué)浪計(jì)劃”，將推百億流量扶持平臺(tái)教育創(chuàng)作者;6月22日，淘寶宣布正式進(jìn)軍在線(xiàn)教育，并以搭建基礎(chǔ)設(shè)施的形式在未來(lái)3年為1000家教培和知識(shí)付費(fèi)機(jī)構(gòu)每家獲客10萬(wàn)，合計(jì)1億用戶(hù)。

　　6月29日，作業(yè)幫完成E輪融資，此輪融資高達(dá)7.5億美元。今年3月，猿輔導(dǎo)完成了10億美元的G輪融資，成為在線(xiàn)教育有史以來(lái)的最大一筆融資。

　　根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社的報(bào)告，在線(xiàn)教育2019年融資事件共150起，總?cè)谫Y額115億元。而今年，僅作業(yè)幫和猿輔導(dǎo)的兩起融資就合計(jì)超120億元，已經(jīng)超過(guò)去年全年融資額。

　　疫情之后，在線(xiàn)教育已經(jīng)紅得發(fā)紫，投資人們仿佛重新認(rèn)識(shí)到了這個(gè)賽道的美好未來(lái)。去年在線(xiàn)教育融資總額同比下降了33%，這個(gè)賽道幾乎跌入冰點(diǎn)似乎還是不久前的事。一場(chǎng)疫情，真的讓在線(xiàn)教育又活了過(guò)來(lái)?還是說(shuō)，這又是一次大洗牌前的狂歡?

　　兩個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)

　　賽道變熱，意味著在線(xiàn)教育的戰(zhàn)火也會(huì)愈來(lái)愈烈，今年看主要會(huì)逐漸分割出兩大戰(zhàn)場(chǎng)。一個(gè)是頭部教育機(jī)構(gòu)之間的博弈，一個(gè)是頭部平臺(tái)之間的博弈。

　　先看頭部教育機(jī)構(gòu)。疫情之后，在線(xiàn)教育迎來(lái)了用戶(hù)和消費(fèi)增量的井噴。面對(duì)強(qiáng)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，最快獲取增量的方式就是更低的價(jià)格和更大的營(yíng)銷(xiāo)投入，這一點(diǎn)是大家的共識(shí)。

　　目前看，猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫，已經(jīng)上市的有道、跟誰(shuí)學(xué)等，都或多或少表明將在營(yíng)銷(xiāo)上加大投入，以搶奪那些寶貴的新用戶(hù)。這樣的策略會(huì)進(jìn)一步增加他們?cè)讷@客成本上的壓力，而獲客這塊也一直是在線(xiàn)教育的成本大頭。

　　根據(jù)東方證券對(duì)K12賽道的跟蹤報(bào)告，行業(yè)多家頭部企業(yè)在今年寒假期間獲客成本同比上漲明顯，學(xué)而思漲了38%，跟誰(shuí)學(xué)漲了86.6%，有道漲了338%。

　　暑期將至，這就不難理解為何作業(yè)幫和猿輔導(dǎo)的融資額會(huì)如此之高。面對(duì)即將到來(lái)的學(xué)習(xí)高峰期，無(wú)論是已上市的，還是未上市的，都得準(zhǔn)備好充足的糧草，迎接這場(chǎng)即將到來(lái)的硬仗。

　　由于用戶(hù)需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，所以頭部機(jī)構(gòu)之間的這場(chǎng)博弈只會(huì)越打越激烈，獲客成本難免會(huì)創(chuàng)新高。

　　再看頭部平臺(tái)。阿里和字節(jié)跳動(dòng)其實(shí)早幾年就布局了在線(xiàn)教育的相關(guān)業(yè)務(wù)，但是今年的大好形勢(shì)進(jìn)一步加快了他們的節(jié)奏，不過(guò)他們的目標(biāo)不在于獲取有在線(xiàn)教育需求的用戶(hù)，而是獲取有線(xiàn)上化需求和營(yíng)銷(xiāo)需求的在線(xiàn)教育機(jī)構(gòu)，是機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)。

　　根據(jù)天眼查的數(shù)據(jù)，今年1月到5月，有超過(guò)2萬(wàn)家在線(xiàn)教育相關(guān)企業(yè)成立，每天平均新增140家在線(xiàn)教育相關(guān)的企業(yè)。截止目前，中國(guó)共有超25萬(wàn)家在線(xiàn)教育相關(guān)的企業(yè)。

　　這里面絕大多數(shù)都還處于發(fā)展的前中期，對(duì)營(yíng)銷(xiāo)和線(xiàn)上化有巨大的需求。因此，這部分教育機(jī)構(gòu)自然就會(huì)成為阿里字節(jié)們的目標(biāo)對(duì)象。而從賦能維度看，淘寶側(cè)重全面化的方案，字節(jié)系側(cè)重流量扶持，兩者重疊的部分在于直播，或許未來(lái)還有電商，未來(lái)碰撞的程度并不小。

　　全面盈利依然遙遠(yuǎn)

　　在線(xiàn)教育的大好形勢(shì)，也引來(lái)了一些大佬比較樂(lè)觀(guān)的看法。近日有道掌門(mén)人周楓在接受36kr采訪(fǎng)時(shí)就行業(yè)的健康度發(fā)表了看法，認(rèn)為“去年比前年改善很多，今年比去年改善很多，要不了多久就能看到全行業(yè)盈利。各家公司都意識(shí)到要盈利的問(wèn)題了。”

　　在周楓看來(lái)，行業(yè)全面盈利提前的原因一是公司有此意識(shí)了，二是行業(yè)整體更健康了。雖然提前盈利這個(gè)說(shuō)法本身沒(méi)有問(wèn)題，但如果加入一些時(shí)間關(guān)聯(lián)，或許對(duì)在線(xiàn)教育行業(yè)會(huì)更有參考意義。

　　目前，在盈利節(jié)奏上，有的企業(yè)走的比較靠前，比如跟誰(shuí)學(xué)，在上市之前已實(shí)現(xiàn)盈利，有的企業(yè)走的比較慢，比如51Talk去年Q4才迎來(lái)首次整體盈利，做了8年多在線(xiàn)教育的有道目前還承擔(dān)著不小的虧損。

　　至于未上市的品牌，比如猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、一起學(xué)這些，盈利進(jìn)程只有內(nèi)部清楚�？梢詳喽�，和已上市品牌相仿，這些品牌盈利的節(jié)奏也不同。

　　從這次爆發(fā)對(duì)行業(yè)的利好來(lái)看，說(shuō)頭部機(jī)構(gòu)的全面盈利提前了不少問(wèn)題不大，但要說(shuō)整個(gè)行業(yè)的盈利都快了，恐怕為時(shí)尚早。從收入來(lái)看，行業(yè)是比較健康，大家的收入增速都比較快，但是從成本來(lái)看，行業(yè)恐怕還是“亞健康”的狀態(tài)，沒(méi)有降溫的競(jìng)爭(zhēng)決定了成本可能會(huì)長(zhǎng)期居高不下。這一點(diǎn)前面有數(shù)據(jù)已經(jīng)證明。

　　當(dāng)然，比起三四年前全行業(yè)“99%企業(yè)都在虧損”的慘狀，現(xiàn)在的在線(xiàn)教育的確在掙錢(qián)這件事上表現(xiàn)要好多了。

　　行業(yè)亂象依舊

　　掙錢(qián)歸掙錢(qián)，在線(xiàn)教育這個(gè)行業(yè)的亂，還是一如既往。根據(jù)黑貓投訴平臺(tái)的數(shù)據(jù)和信息，今年有關(guān)在線(xiàn)教育機(jī)構(gòu)的投訴量依然非常多，多集中于退費(fèi)難、虛假宣傳等方面。

　　今年3月，財(cái)聯(lián)社的一篇文章指出，尚德、51Talk、英語(yǔ)流利說(shuō)、跟誰(shuí)學(xué)等知名教育品牌亦有不少消費(fèi)者投訴記錄�？梢�(jiàn)，在線(xiàn)教育亂象問(wèn)題，不僅來(lái)源于小企業(yè)，大企業(yè)也難辭其咎。

　　問(wèn)題不僅僅出在消費(fèi)層面，還有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)層面。比如今年4月份，頭部教育機(jī)構(gòu)好未來(lái)就自曝員工銷(xiāo)售作假。年初開(kāi)始，跟誰(shuí)學(xué)也陷入了被多個(gè)機(jī)構(gòu)做空的風(fēng)波之中。

　　這些問(wèn)題的核心，還是得歸結(jié)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。在線(xiàn)教育起勢(shì)的時(shí)間不長(zhǎng)，這一方面導(dǎo)致大企業(yè)小企業(yè)都會(huì)出問(wèn)題，另一方面也給政策出臺(tái)和管理帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。

　　今年在線(xiàn)教育對(duì)資本的吸引會(huì)陸續(xù)引來(lái)更多的入場(chǎng)者。這意味著，在線(xiàn)教育的亂象今年可能還會(huì)持續(xù)下去。尤其是很多不知名的小企業(yè)，在當(dāng)前的情況下，他們借助營(yíng)銷(xiāo)多少都能獲得一些用戶(hù)，但是這些用戶(hù)可能就會(huì)面臨比較大的消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)。

　　亂象不僅僅是對(duì)消費(fèi)者的一種傷害，也是對(duì)行業(yè)本身的一種傷害。今年又熱起來(lái)的在線(xiàn)教育，不應(yīng)該伴隨著這些亂象繼續(xù)發(fā)展，從企業(yè)到政策，都應(yīng)該及時(shí)站出來(lái)對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行制止，否則一損俱損。

　　熬出頭的曙光仍未到來(lái)

　　對(duì)整個(gè)賽道而言，好消息是這輪爆發(fā)有效提高了在線(xiàn)教育的滲透率，讓在線(xiàn)教育得到了更多用戶(hù)的認(rèn)可。長(zhǎng)期來(lái)看，這是一個(gè)最重要的利好，也意味著在線(xiàn)教育有更大的施展空間。

　　但縮小到細(xì)分賽道，甚至是個(gè)體，尚難說(shuō)在線(xiàn)教育已經(jīng)熬出了頭。如果按照壟斷來(lái)判斷行業(yè)發(fā)展階段的話(huà)，現(xiàn)在行業(yè)最多處于中期，還沒(méi)有真正的雙寡頭或三寡頭，因?yàn)榕艿肋�在不斷擴(kuò)大，進(jìn)場(chǎng)的資本會(huì)催生更多的變數(shù)。

　　未來(lái)幾年內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)可能還會(huì)更加激烈，尤其是頭部機(jī)構(gòu)之間對(duì)用戶(hù)消費(fèi)能力的挖掘。因?yàn)閺念^部機(jī)構(gòu)來(lái)看，全年齡段業(yè)務(wù)布局已經(jīng)是不可避免的趨勢(shì)，機(jī)構(gòu)間的全面對(duì)壘只是時(shí)間問(wèn)題。

　　AI也是一個(gè)很大的變數(shù)，它能降低業(yè)務(wù)布局的門(mén)檻，讓頭部有更強(qiáng)烈的欲望去擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)邊界，并反復(fù)試探對(duì)手的底線(xiàn)。以此來(lái)看，在線(xiàn)教育這場(chǎng)仗可能越打越大，而現(xiàn)在，沒(méi)有誰(shuí)敢說(shuō)已經(jīng)熬出了頭。