透視萬物新生，我們不難看出，它所做的事情，是在二手電子產品交易這一上升市場中，借用專業化的能力與全產業鏈布局，打造一個良性循環的生態。

　　從一單單回收生意，到全鏈路、一站式的綜合交易平臺。看似簡單，實際上卻不易被解讀，這成為了市場“預期差”的來源。

　　在德魯克看來，商業的本質，是通過創造用戶價值和社會價值，進而獲得商業價值。通過平臺化，萬物新生在短時間內匯聚了海量用戶。站在這個基礎上，萬物新生在保持產品交易的基本盤增長之外，也在平臺服務收入實現了重大突破。

　　隨著拍機堂平臺業務逐漸成熟，平臺收費率逐步提升(2018年0.5%，2019年2.4%，2020年4.1%，2021Q1 4.25%)，集團的平臺服務收入從2020年Q1的8610萬元增加至2021年Q1的2.039億元，增幅為136.8%。

　　這種平臺化的效應，很容易令人聯想到身處房地產行業的貝殼——它們都利用大數據優勢來強勢改造整個行業，都基于大數據的專業化能力來提供服務。想要培育這樣一個護城河越來越高的平臺，顯然要跨越積淀的天塹。

　　在平臺效應漸成的同時，行業龍頭萬物新生搶先上市，極有可能帶動二手回收成為資本市場的下一個風口。

　　萬物新生創始人陳雪峰就曾坦言：“從中國市場來看，二手手機是一個數千億級規模的市場，而從全球來看，這是一個萬億級以上的市場，市場規模很大。對愛回收來說是一個延伸的點，未來海外市場將成為重要的發展方向。”據CIC報告，到2025年中國市場就有望達到萬億，而屆時全球市場的規模恐將不可估量。

　　在陳雪峰看來，二手消費電子產業天然是一個全球生意。搭建一個全球二手3C產品交易平臺，用數字和技術，去升級改造一個巨大卻低效的傳統產業鏈和存量市場，這是公司未來增長的巨大機會。

　　聚焦當下，萬物新生不僅在在國內市場建立了完整的生態體系，而且還已經開始布局海外市場。萬物新生海外業務品牌AHS DEVICE目前已經輻射美國、日本、印度等二手交易頻繁的市場。

　　AHS DEVICE投資了印度最大的手機回收公司Cashify和南美最大的手機回收公司Trocafone，并與美國最大的手機回收公司ecoATM合資共建自動化運營中心。

　　行業發展軌跡清晰，蓬勃發展的國內二手市場，能夠保證萬物新生業績平穩增長，而更龐大的國際市場則有望成為公司遠期的發展方向。

　　二手交易行業雖然在國內才剛剛起步，但國際卻已經有很多二手交易平臺早已完成上市。這些二手平臺在上市之初，無一不引起市場轟動，成為投資者爭搶的焦點。

　　2018年6月，日本“閑魚”Mercari在東京證券交易所上市，首日股價飆升76%;2019年6月，全球最大認證奢侈品電商TheRealReal上市，首日股價上漲44.5%;今年1月，美國二手電商Poshmark上市，首日股價上漲141%。

　　以鄰為鏡，以史為鑒，萬物新生上市后，極有可能成為資本市場又一追逐的對象。不同于競爭對手的流量驅動模式，專注于供應鏈整合的萬物新生顯然護城河更深厚。大量的線下門店和回收場景，讓其成為競爭對手難以復制的存在。

　　此次萬物新生赴美上市所募資金，將主要用于進一步提升技術能力，提供更多元化的平臺服務，拓展愛回收門店網絡，并為拍拍平臺開發新的銷售渠道。

　　中國的萬億二手交易江湖中，除萬物新生外，仍有很多玩家。萬物新生猶如標桿，讓資本市場注意力進一步聚焦，未來不排除更多的對手追隨萬物新生的腳步登陸資本市場或完成融資，資本的注入有望讓行業進入發展快車道。

　　整個行業處于高速增長期，誰能夠最終勝出尚未可知，但有一點可以確信，在這跑馬圈地的關鍵節點，更早的上市能夠讓玩家更加主動，由此看萬物新生無疑已經搶得先機。