2023年，中國電商市場風(fēng)云已變。劉強(qiáng)東和馬云這兩位先后歸國的大佬，同時(shí)撞上了一個(gè)勁敵，拼多多。

　　盡管創(chuàng)始人黃崢已退隱，但這家后起的電商巨頭，今年的GMV(銷售總額)可能已經(jīng)超越京東，直逼淘寶。

　　業(yè)績增長帶動拼多多股價(jià)接連創(chuàng)出新高，也令黃崢身價(jià)暴漲。10月24日，2023年胡潤中國百富榜公布，43歲的黃崢以2700億元身價(jià)首次進(jìn)入前三，曾經(jīng)的首富馬云已經(jīng)跌到第十，劉強(qiáng)東夫婦則滑落至66名。

　　作為國內(nèi)電商領(lǐng)域的雙巨頭，阿里與京東長年閃耀，幾乎沒有人能真正威脅到他們的地位。直到拼多多的崛起，逐漸演變?yōu)槿�足鼎立的格局�?/p>

　　在這個(gè)雙十一，雖然沒有直接喊話，但淘寶、京東不約而同將拼多多視為“最大的敵人”，紛紛重回“價(jià)格殺手”，祭出“百億補(bǔ)貼”，加入了搶奪用戶心智的陣列。

　　拼多多則立出“天天11.11，天天真低價(jià)”的招牌，似乎以更從容的姿態(tài)應(yīng)對著這場年度大促;那些炸店風(fēng)波、假貨疑云，成為隱藏的B面，也是這個(gè)新貴必須化解的隱憂。

　　拼多多這匹8年前橫空出世的黑馬，從阿里、京東雙巨頭盤踞的電商市場中撕開了一道裂縫，實(shí)現(xiàn)了一次奇跡般的逆襲。

　　而這，也是廣闊的電商江湖永遠(yuǎn)存在機(jī)會的象征，拼殺仍在繼續(xù)，奇跡仍會上演。

　　逆襲

　　“劉強(qiáng)東也會慢慢變老。我很難相信，三十年后整個(gè)中國的電商行業(yè)，還是現(xiàn)在的這些大佬。”在創(chuàng)辦拼多多的第二年，黃崢滿腔熱血，釋出要顛覆行業(yè)的野心。

　　短短7年后，那個(gè)要打破舊世界格局的挑戰(zhàn)者，已經(jīng)成為了站在金字塔尖的人。黃崢以令人驚訝的速度超越馬云和劉強(qiáng)東，成為了中國電商行業(yè)最富有的大佬。

　　據(jù)胡潤中國百富榜，黃崢排名第三，前兩位是69歲的農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒和52歲的騰訊創(chuàng)始人馬化騰。

　　而曾經(jīng)的中國首富馬云如今則已滑落到第十位，被黃崢作為追趕對象的劉強(qiáng)東跌到了第66名，身價(jià)僅為黃崢的零頭，約為600億元。

　　黃崢個(gè)人財(cái)富大幅增長，離不開拼多多股價(jià)的上漲。

　　雖然已從拼多多隱退，但黃崢仍為第一大股東，截至2023年2月底的持股比例約為26.5%。

　　過去一年來，拼多多股價(jià)表現(xiàn)亮眼，上漲超45%，是不少投資者口中的“中概之光”。截至2023年10月25日收盤，拼多多股價(jià)約107.49美元/股，總市值約1428億美元，相當(dāng)于三個(gè)京東，接近阿里巴巴的三分之二。

　　同期，國內(nèi)電商業(yè)績增長以及出海成功，推動了拼多多股價(jià)強(qiáng)勁增長。

　　財(cái)報(bào)顯示，拼多多今年第二季度收入約為523億元，同比增長66%，增速為近 8 個(gè)季度最高。這一高增速不僅讓競爭對手阿里和京東望塵莫及，而且算是大型中概科技股中增速最快的。

　　營收高速增長的同時(shí)，拼多多也是實(shí)實(shí)在在掙到了真金白銀的。今年第二季度，拼多多實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤約為127億元，同比增長46%;歸母凈利潤約為131億元，同比增長47%。

　　在國內(nèi)電商行業(yè)增量見頂?shù)那闆r下， 拼多多也開始向海外市場尋求第二增長曲線。

　　一年前，拼多多海外版“Temu”像鯰魚一樣沖進(jìn)跨境電商這片藍(lán)海，依靠全托管模式和低價(jià)策略，迅速在全球 47 個(gè)國家上線，躋身全球應(yīng)用下載量前十名，更成為美國下載量最高的應(yīng)用之一。

　　TEMU發(fā)展的強(qiáng)勁勢頭，也讓資本市場看好拼多多未來的增長空間，帶動股價(jià)增長。

　　互聯(lián)網(wǎng)分析師于斌也表示，拼多多高層的決斷精準(zhǔn)，百億補(bǔ)貼、多多買菜、海外 temu 等核心項(xiàng)目幾乎從未失手，且一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位。上一個(gè)核心項(xiàng)目進(jìn)入平穩(wěn)期后，總能及時(shí)找到下一個(gè)業(yè)務(wù)爆發(fā)點(diǎn)。這是其股價(jià)屢創(chuàng)新高的原因。

　　從商業(yè)模式來看，自2015年創(chuàng)立以來，拼多多依靠被阿里、京東忽視的下沉市場、白牌商家，以及低價(jià)策略，迅速崛起。創(chuàng)立三年后，拼多多就在納斯達(dá)克上市，而阿里巴巴花了五年才上市，京東用了十年。

　　而在消費(fèi)降級的大浪潮下，拼多多憑借著多年打造的穩(wěn)固的低價(jià)心智，不僅收獲了四無線的消費(fèi)者，也吸引了不少中產(chǎn)。

　　反觀馬云的淘天和劉強(qiáng)東的京東，都沒能擋住消費(fèi)降級的逆流，股價(jià)大跌，導(dǎo)致個(gè)人財(cái)富大幅縮水。

　　守擂

　　電商新貴拼多多的崛起，讓阿里和京東這兩家電商巨頭，都感受到了強(qiáng)烈的威脅。

　　根據(jù)第三方測算，2022年淘寶天貓的GMV達(dá)到8.2萬億元，京東約為3.47萬億元，拼多多則已達(dá)到3.2萬億元，按照如今的市場發(fā)展，京東行業(yè)第二的位置岌岌可危。

　　阿里和京東當(dāng)然不會眼睜睜的看著半路殺出的拼多多，搶占自己的位置。他們也都放低姿態(tài)向拼多多學(xué)習(xí)，將更多目光瞄準(zhǔn)下沉市場，今年也開始堅(jiān)決地執(zhí)行“低價(jià)策略”。

　　可以看到，去年底劉強(qiáng)東在內(nèi)部喊話“低價(jià)是唯一的基礎(chǔ)性武器”;今年回國的馬云也在5月內(nèi)部交流會上提出要“阿里回歸淘寶”，以扭轉(zhuǎn)過去十年來以天貓為主的消費(fèi)升級策略。

　　今年的雙十一便是三巨頭直接火拼的時(shí)刻。京東、李佳琦因?yàn)橐豢羁鞠涞亩▋r(jià)而引發(fā)糾紛，揭開了這場“雙十一大戰(zhàn)”的激烈競爭大幕。

　　無論對于淘天，還是京東而言，今年這個(gè)“雙十一”都尤為重要，這是檢驗(yàn)他們新一輪組織架構(gòu)調(diào)整成效的一次考試，更是向外界展示“全網(wǎng)最低價(jià)”究竟花落誰家的最佳窗口。

　　淘天明確將“全網(wǎng)最低價(jià)”作為今年雙11的核心KPI，京東則喊出“真便宜”的口號，兩家也都上線了曾屬于拼多多的王牌武器“百億補(bǔ)貼” 。

　　拼多多也要在這場大戰(zhàn)中拿出更多誠意，以守住低價(jià)之王的核心優(yōu)勢。據(jù)華爾街見聞了解，拼多多百億補(bǔ)貼也于10月23日首次上線“單件立減”玩法，在補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，聯(lián)合旗下多多支付額外疊加價(jià)格直降。

　　拼多多方面強(qiáng)調(diào)，額外發(fā)放的官方補(bǔ)貼，投入不設(shè)上限;此外，拼多多百億補(bǔ)貼相關(guān)負(fù)責(zé)人也對華爾街見聞表示，與去年大促相比，今年百億補(bǔ)貼的品牌商品池預(yù)計(jì)同比增長110%。

　　中泰證券分析師皇甫曉晗認(rèn)為，盡管阿里、京東等平臺也逐步開始強(qiáng)調(diào)“價(jià)格力”，但低價(jià)的背后是一個(gè)平臺的生態(tài)模式，包括企業(yè)內(nèi)部以及外部商家、客戶的關(guān)系，調(diào)整起來相對困難。

　　因此，皇甫曉晗預(yù)期，在未來的一段時(shí)間內(nèi)，拼多多的增速仍將高于行業(yè)平均水平，尤其是在經(jīng)濟(jì)周期偏弱的時(shí)期。

　　不過，雖然短時(shí)間內(nèi)難以撼動拼多多在“五環(huán)外”市場的地位，但即使純拼消耗，阿里、京東的低價(jià)策略也會對拼多多帶來一定的沖擊;面對兩大傳統(tǒng)電商巨頭的圍剿，拼多多在部分單品上的優(yōu)惠難免顯得有些成色不足。

　　拼多多還有著自己的局限和隱憂。今年部分商家因?qū)ζ脚_偏袒用戶的“僅退款”機(jī)制不滿，發(fā)起了“炸店”;低價(jià)策略下，如何在保護(hù)消費(fèi)者與商家權(quán)益之間尋找到一個(gè)平衡點(diǎn)，是拼多多需要攻克的難題。

　　上市那年，黃崢曾放言“拼多多三年超京東,十年戰(zhàn)阿里”，在當(dāng)時(shí)被視作一句妄言，如今算是幾乎兌現(xiàn)了一半。

　　憑借多年?duì)I造的穩(wěn)固的低價(jià)心智，拼多多在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下占據(jù)了一定的優(yōu)勢地位，但電商行業(yè)的存量競爭加劇，拼多多仍然面臨不小挑戰(zhàn)。前有京東、阿里，后有抖音、快手等直播電商的追擊，新的電商格局將如何演變，仍充滿變數(shù)。