AI 終端浪潮下，AI PC加速爆發，滲透率不斷提升。

　　8月14日，Canalys數據顯示，2024年第二季度，AI PC的出貨量為880萬臺，AI PC出貨量占本季度PC總出貨量的14%。目前，隨著各大處理器供應商的AI PC規劃逐步推進，預計2024年下半年及未來，AI PC供應量和用戶采用率將顯著提升。

　　從具體細分來看，MAC系統的AI PC規模較高，推動蘋果AI PC出貨量和市場份額處于領先地位;Windows系統AI PC增速較快，二季度出貨量環比增長127%，其中聯想集團作為全球PC龍頭，通過推出搭載驍龍X處理器的AI PC產品，幫助其AI PC在Windows PC總出貨量中占比達到約6%，出貨量環比增長228%。

　　滲透率持續突破，AI PC拉動高端增長

　　AI技術大力發展的時代，AI立足智能終端的革新，正以AI PC、AI手機等引發第三輪消費電子創新。基于此，AI技術發展為智能終端帶來行業新機已成為業界共識，有觀點指出，PC、手機等智能終端具有滲透快、覆蓋用戶廣的特點，是當前AI投資變現的最佳場景。

　　在AI PC新機遇下，智能設備產業鏈上下游廠商積極參與，推動AI PC等AI終端的成熟化落地。其中芯片端作為決定AI PC性能的關鍵，鞏固了行業發展基礎，帶動AI PC大幅進化，如今年二季度，以ARM芯片架構為核心，高通、微軟以及品牌廠商推出了基于驍龍X Elite芯片的“Copilot+PC”，極大地刺激了AI PC在消費市場的關注度。Canalys稱，基于Windows系統的品牌廠商將在其產品組合中廣泛采用驍龍芯片的Copilot+PC，預示著該類產品的前景良好。

　　此外，在x86架構下，英特爾加快了酷睿Ultra芯片組的交付速度，其AI PC環比表現強勁;AMD則在6月發布了Ryzen AI 300系列處理器。Canalys指出，二季度芯片端算力能力的提升，推動AI PC性能大幅提升，為AI PC在二季度的擴張增添了動力。

　　當前，PC需求強勢回暖，市場已步入上行發展的復蘇周期。根據Canalys 數據，2024年第二季度，全球PC市場連續三個季度增長，PC出貨量達6280萬臺，同比增長3.4%。這一增長態勢還將延續，Canalys、IDC等機構均預測，2024年全年，PC市場將增長2%至8%左右。

　　PC市場增長的土壤，疊加AI PC性能增強，產業鏈日趨成熟，帶動了AI PC銷量的提升和產品的加速滲透。Canalys預測，AI PC的市場表現基本符合預期，2024年出貨量將達到4400萬臺，2025年有望達到1.03億臺。此前，Canalys曾預測，2024年AI PC占比將會接近五分之一(20%)，到2027年，超過60%出貨的PC將是AI PC。

　　品牌廠商作為AI PC產品的最終交付者，也視AI PC為重要的發展機會，并聯合產業鏈合作伙伴大力推陳出新，增強產品競爭力。如聯想集團Yoga Slim 7x和ThinkPad T14s就是搭載高通驍龍X Elite的“Copilot+ PC”產品， NPU處理速度高達每秒45萬億次(TOPS)，基于高AI表現能力，聯想集團二季度AI PC銷量以228%的環比增速大幅增長。

　　對于PC品牌廠商來說，AI PC不僅催化PC新需求，帶來新的換機周期，其還將促進PC迎來高端化升級機遇。根據Canalys數據，今年二季度，800美元以上的Windows PC出貨量環比增長9%，而這些價位段的AI PC出貨量增長126%。Canalys分析師稱，隨著AI PC性能和效率的持續提升，AI PC的價值定位將保持強勁，這一點在未來12個月內尤為重要，特別是隨著Windows升級周期的推進，很大一部分設備都將得到AI PC方面的更新。

　　AI PC貢獻增長動力

　　AI PC的發展，順應了AI從云到端的發展趨勢，是AI應用最快商業化的重要領域。這也意味著，AI PC銷量的爆發增長，將會帶動智能終端廠商業務的新增長。

　　聯想集團作為PC行業領導者與AI PC領跑者，全面布局AI PC，并自研打造天禧個人大模型，推出“聯想小天”個人智能體，構建了豐富的AI PC應用生態。其中由天禧個人大模型驅動的“聯想小天”個人智能體，具有意圖理解和主動感知、自我能力認知、短期長期記憶、任務規劃與分解等功能，其作為個人Agent內置于AI PC中，可顯著提高用戶生活、工作及學習等場景的工作效率。

　　為了推動AI PC應用生態的豐富，聯想集團還聯合AI應用開發者、大模型廠商、算力廠商、終端廠商和AI研究機構打造開放的“天禧生態”，在該生態下，前沿AI大模型的應用將不斷被接入，并通過“聯想小天”鏈接到AI PC產品中。目前聯想天禧生態已經引入了超過1000款AI應用，包括主流的Kimi、文心一言、網易有道翻譯等不同領域的AI應用，可滿足各類AI使用場景的不同需求。

　　AI PC作為催化PC市場增長的新引擎，將帶動聯想集團業績步入新階段。根據高盛的研報，聯想集團將在AI PC驅動下，實現PC產品的ASP(平均銷售價格)增長，帶動其PC業務將在2024財年和2025財年分別增長27%和22%，而AI PC將貢獻2024財年和2025財年收入的21%和33%。

　　目前，除了AI PC外，聯想集團將其所有智能終端產品進行了AI升級，并由此推出了“一體多端”戰略，強勢布局AI手機、AI平板和AIoT等多種AI終端，“聯想小天”個人智能體將內置于這些終端中，可實現跨設備的多端互聯。

　　今年以來，聯想集團的PC、手機、平板等智能終端業務發展強勁，為其新季度業績提升打下了基礎。IDC數據顯示，今年二季度聯想集團PC增長率持續領跑市場，市場份額穩居全球第一;手機品牌摩托羅拉在全球各地攻城略地，市場份額創十年來最高紀錄;平板領域聚焦細分場景的可拆卸平板，市場增長率達39.7%。

　　各智能終端產品線均穩步增長，疊加AI終端的持續滲透，聯想集團的核心主業正釋放樂觀前景。日前，中信里昂發報告稱，預計聯想集團2024/25財年首財季，將錄得2.3億美元純利，PC等業務的穩健增長是動因之一。