據外媒報道，蘋果收購音樂識別軟件公司Shazam毫無疑問成了歐洲創業圈子的一個大新聞。但是，我們不知道這是好消息還是壞消息。

　　Shazam公司創立于2004年，也就是iPhone問世的前幾年。但是，就在三年前，隨著該音樂識別應用的下載量突破1億大關，該公司開始準備IPO。

　　然而，幾個月后，有傳聞稱，此次IPO將會被推遲到2015年。但是，在2015年，該公司并沒有上市，相反它在F輪融資活動中融資了3000萬美元，這讓它的總融資額增加到了1.435億美元。

　　顯然，這些投資者從該公司2015年創造的各種數字中看到了一些希望。但是，這些希望從來沒有變成現實。

　　相對于那些數字，蘋果4億美元收購Shazam的價格真不算高。很難想象Shazam公司F輪融資活動中的投資者能夠獲得回報，也許能夠拿回本金就不錯了。

　　對于那些估值10億美元以上的獨角獸公司來說，這樣的售價似乎是一個不祥之兆。曼格魯夫資本合伙公司(Mangrove Capital Partners)的CEO馬克-兔斯茲(Mark Tluszcz)警告稱，Shazam公司過低的售價警告我們，在風投資金過剩的時期過后，風投行業將會出現糾偏。

　　“我認為，一家公司在出售前是不值10億美元的。”他說，“很多所謂的獨角獸都是假的——它們在半路上就開始慶祝贏得最后獎杯的喜悅。但是，它們最終會面臨清算，而且很可能會讓人失望。Shazam公司的例子已發出了這樣的警告。”

　　而冬南資本(DN Capital)創始人兼CEO內納德-馬諾瓦克(Nenad Marovac)則持有不同的觀點。作為Shazam公司最早的投資者之一，馬諾瓦克認為Shazam公司代表著英國和歐洲創業生態系統的巨大成功。

　　在一篇博文中，馬諾瓦克回憶了Shazam公司在發展過程中的一些重大事件：“在2009年，蘋果打電話問我們，‘你們能夠在周末開發一款應用程序放到iTunes商店上來嗎?’結果我們真的就做出來了。拉胡爾-帕瓦(Rahul Powar)當時是該公司的首席工程師，他開發出了蘋果版Shazam應用程序。這款應用程序與我們現在使用的版本極為相似。它成了蘋果應用商店App Store中的首批應用程序之一，也是最受歡迎的應用程序之一。”

　　他還補充說，“我們不該忘記，就全球覆蓋面而言，Shazam公司發展成了英國最成功的科技公司之一。這款應用程序出現在全球10億部手機上，被5億多人使用。在英國，沒有多少款應用程序能夠達到Shazam這樣的覆蓋面和全球品牌知名度。事實上，該公司的用戶和市場已遍布全球，以至于人們常常忘了它是在英國誕生的。”

　　但是，真正的教訓可能超越了估值或地域。Shazam公司基本上從來沒有找到一種真正有效的商業模式。在2014年，曾有一篇文章專門回顧了Shazam公司“12年幾乎沒有利潤的發展”。曾一度，企業家都認為，如果他們能夠吸引足夠的眼球，那么他們的廣告收入就會源源不斷地流入。但是現在，我們發現Facebook和谷歌幾乎霸主了整個數字廣告市場，包括桌面和移動端廣告。

　　而且，像蘋果這樣的巨頭坐擁大量現金。它擁有數十億美元現金存放在海外。以較大的折扣價格收購像Shazam這樣的英國公司，不是“為什么”的問題，而是“為什么不”的問題。曾有分析師指出，Shazam將是蘋果語音助手Siri的有益補充。或者，它將會被整合到蘋果音樂服務Apple Music中。

　　由于廣告收入不多，IPO市場不景氣，這些依靠廣告創造收入的初創公司越來越難以獨立。它們不會竭力避開像蘋果這樣的科技巨頭的追逐。相反，對于它們來說，投入這些科技巨頭的溫暖懷抱可能是最好的出路。

　　當然，從好的方面來說，這也表明歐洲能夠創造像Shazam這樣的全球科技品牌。但是，在歐洲，要創造獨立強大的、可與美國科技巨頭比肩的科技初創公司，目前可能仍然是一個難以實現的美夢。